ヤフー＆Tumblrの上：これはある唯一の私たちは、遠視、妄想とビジョンを主張し、私は不足を知るために

ヤフー＆Tumblrの上：これはある唯一の私たちは、遠視、妄想とビジョンを主張し、私は不足を知るために
http://www.Gooddenchi.Jpの記事： "我々は、遠視、妄想とビジョンを主張し、私不足はこれがある唯一の知っている。" - Googleがexecの間の参照は、匿名でヤフー含み笑いエンリケ·デ·カストロに起因する。

ヤフーのように見えますが、おそらく11億ドルのステッカーショック値のために意味Tumblrの買付けを行います。

うわー。ヤフーCFO知識ゴールドマンは、JPモルガン·サミット今週初めによって再び "クール"を生計を立てるためにYahooのためのものの必要性を地域で話したので、それはシリコンバレーの集まりシリコンパスのゴシップレンズを通してこれで見て魅力的だ。

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株主は、クールのためのものではないリターンを意味ヤフー、に投資される。 Yahooの社員が団結価値彼らの販売するためにそれらの達成の広範なチャンクを主張。それは、おそらくセクシーTumblrの購入にYahooのためのものが、それは決定的なリターンを主張希望に対して期待生計を立てるのだろうか？私は答えは親指ダウンとYahoo CEOのマリッサ·メイヤーの意図と、HDCとゴールドマンマスト少しずつ、しかし確実に取引から離れプリアンブルであると考えています。

数学と企業金融の力はヤフー/ Tumblrのためのものの事務の丁寧な投資状態を構築することができます。 Yahooは終了する通貨（貸借対照表上の$ 3B）と現在の広告に大きな焦点を当ててカスタム$ 28Bメディアです。 Tumblrのは、現在の収益化のためのもの熟したサイドビューのトンを表しています。それはバルクアミューズメントだ - Tumblrのは、スタックに追加されます。

$ 1.1B TumblrのACQUIREの機会費用は$ 108mm/yearです。（Yahooの9.8％WACC乗じ$ 1.1B）。 Yahooは他の方法では、多かれ少なかれ、他の方法に通貨を意図して導入するより良い悪臭輸出Tumblrのであればシンプルなコーポレートファイナンスは問う？

するQuantcastによると、Tumblrのは、60B米国側ビュー/年の範囲に入った。自分が国際ダウン成長と親指親指上我々が取る場合、1.79ドルRPM（毎千ページビューの収入）を達成する場合ページビューは希望スピン悪臭$ 108mm/yearに対する期待の人が達成される。

ここでは1.79ドルハードルレートずっと減少を意図して組み立て、強く獲得を優先することができることを意図してのデータポイントがあります。私は希望に対してヤフーボード希望はこれらの明日の夜の一定多かれ少なかれバージョンを作成想像：

*広告ネットワークは、1.79ドルで現在の単位を記入し、ここに、多かれ少なかれ陽気であり、有益で美しいそのために意味tumblrs、販売ブランド広告主を導くことができる希望の報酬10倍の残留率に対して期待しています。

*国際的にはTumblrののサイズを倍になります。国際的なサイドビューは0.89ドルにRPMハードルレートを減らす。

* 9.8％のWACCは、高圧の領域を感じている。 4.5％の危険性無限の速度を活用するための代替品としての我々なら、それは米国のみのRPMハードルレートが0.81ドルに低下し、国際税込RPMのハードルレートが0.41ドルに低下することになる。

* HDCはドルにページを曲げる方法を知っているスマートで練習さ現在の広告会社の幹部である。（NB - 私は長年のために意味GoogleがHDCの組織に加工して、彼は彼の意図しないコメディと彼の報酬パッケージのためのもの、メディアの注目を描画しますが - 例えば彼の技術幹部は、特許であり、過小評価。）

* Tumblrのは、成長を維持する可能性があります。それは、そのブロガーが作成即時見通しと補足収益化ページ、減少RPMハードルレートのために意味の多様性のブログプラットフォームである。

あなたが組み立てることを意図してTumblrのに固有の多くの戦略的課題は、この買収は非常に簡単のように思えるが、私はここのつもりで信じている買収を組み立てるのに十分な量の低いハードルレートを引き起こすために数学を活用することができます唯一の危険。私がヤフーだったら、私は$ 1.1Bのために意味Tumblrのを購入しないだろう。

* Tumblrの最高経営責任者デビッド·カープは、Tumblrの上で伝統的な存在するのテイク利点に彼の抵抗に正しいです。カープは、火曜日の朝に不慣れな上司を主張希望に対して願っていますが、彼はTumblrによって電荷に希望待ちに対して希望けれどもそれは、例えば表示されます。例えば、製造品Tumblrの背後に創造的な思想家は、カープは、プラットフォーム上での広告を提示する彼の抵抗の領域で非常に自由であった。私は彼との調和。両方例えばI憧れTumblrのを意図して理由のローンブロガーと愛書家は、それがどう感じるかの領域にある。私が配置ロブスターロール、私のゴッドソンと私のキャリアと私のスキに、彼らはすべての "仕事"に沈痛な意見をすることができます。伝統的なプレゼントは美的のつもりで中断されます。 Tumblrのは、本のためのものに構築しないと工業製品が存在し、まだそのTumblrのネスを保持に対応するために変更された生存することができる場合、私ははいじゃないさ。

*伝統的なプレゼントがTumblrの上で使用されていない場合は、ネイティブ広告の未経験の形態は非常に急速な義務によって成長する主張ということになる。それは執拗だ。カープはTumblrのレーダーとTumblrのスポットライトのような例Tumblrの援助プログラムのような広告の未経験のフォームのために意味深刻な能力を有する例えばTumblrの見ている。これらの "ネイティブ"の広告フォーマットは、Tumblrの持つ美しいとフィットですが、それは需要がここでそれらのために意味無意識がどの程度不確実である。ユニットの推進、これらの種類は、2012年に収入のTumblrの$ 13ミリメートルを獲得しました。特別なネイティブ広告ユニット（既存および開発生存するために両方）での収益を達成するの$ 108mm/yearの生成はほとんど現在のためのものshelfspace Tumblrの意思ないより特殊と補足テスト課題です。

* Tumblrのは、そのサイドビューの多くを所有していない、ブロガーが出てパズル。スキは、ブログプラットフォームと本来のコンテンツ管理ロジック、宛先位置瞬間である。静かですtumblr.Comに広告を配置するYahooのためのもの、執拗ですjohnsaroff.Com上に配置するためにそれのためのもの。希望に対してjohnsaroff.Comヤフー希望の広告を容易にするために、私の側で私の黙認、位置アナウンス部門を引き起こす必要があるREV共有上に私をスラッシュ、それはそれはjohnsaroff.Comを意図して広告主を奨励次何か価値がある。それはあなたが何を言ったのにのような挑戦だ？ YouTubeは、ユーザーがアップロードした動画は、深刻な影響に古い数年で終了しました。しかし、それは製造品の遠視、エンジニアリングの才能、カスタム開発をもたらし、多くのフィットと開始と一緒に成長するには、Google / YouTubeの年かかったことを意図してアカウント管理のスキルをチェックして必要になります。これらのスキルは、おそらく現時点ではそうしないとTumblrの組織が真のヤフーと期待可能性が高い開発するための時間に時間を取るに対して希望のどちらかに生存することはありません。

*多くtumblrs、広告にunhospitableです。私は広告のためのものは適していませんどのように多くのスキのページビューの領域で理由にValleywagので終了サム·ビドルにそれを残しておきます。

Tumblrのは、持続可能な競争力のあるプロを持っている場合*それは不明である。チャネリングメディア教授ブルース·グリーンウォルド、競争やメディア上の彼の本の私の戦略的経営の教育、このヒントがTumblrのは、その促進を入力するように経験の浅い参加者のためのもの、持続可能な競争力のあるプロや障壁を主張していない場合感じになりません。 Tumblrのは素晴らしいとパラマウントブログのプラットフォームであるため、ほとんどこれらの日は、それが明日の生存する希望に対して期待という意味ではありません。行の終端続ける10年のBloggerとWordpressのは、この瞬間にスキの意図を保持とランクを開催アサート。 Tumblrのが動作するに開口部の意図が未経験参入へTumblrのは、非常に影響を受けやすく、記録に非常に低い障壁を持っていると私は信じています。これは確実性のいくつかの程度に予測するのは非常に執拗に成長率になります。

これはタフな呼び出しです。希望に対して取引を仮定するとスルーになると、単に見通しの希望はあなたの根拠と裏の意図との予測はそれまで遠視、妄想さもなければビジョンであるかどうかについての考えを与える。一般的なものと同様に、根拠の背後にある数学や予測は、おそらくどこかのメディアに終わる願っに対して願っています。

私には、戦略的懸念が数学を圧倒。チームYahooは問題なく、この買収を組み立てることができますが、それは、通貨、投資家や文化の視点のすべてから、その唯一の困難になります。 Tumblrののための取り替えとして、私はヤフーのつもりで提案し、その既に堅牢現在カスタム周りレコード（バフェットの有名な堀）に勃起した障壁を意図していないページビューのバルクでなく、買収やR＆Dに自国通貨を集中。人は、おそらく製造品およびエンジニアリング組織とアドテック事業の戦略的買収に深く埋蔵量の形をとる。人ドリルは少ないセクシー生計希望に対して願っていますが、彼らはYahooが、その後20年のために意味活性化する能力を主張。それは、Tumblrのは、私はそれが必要と考えていますのつもりでYahooのために意味堀を構築取得、取引に内在する戦略リスクのすべてを、どのように特定するために執拗です。
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